【中玻網(wǎng)】目前，水泥玻璃即將迎來(lái)下半年旺季，開(kāi)啟新一輪漲價(jià)潮，地產(chǎn)銷(xiāo)售或傳導至后周期裝修板塊：

　　1、本周水泥各地區開(kāi)始通過(guò)自律停產(chǎn)主動(dòng)來(lái)穩定價(jià)格，隨著(zhù)“金九銀十”旺季的到來(lái)，需求逐步提升，價(jià)格也將迎來(lái)下半年的漲價(jià)潮，我們預計下半年水泥需求仍將維持穩定，供給端受環(huán)保督查及企業(yè)協(xié)同限產(chǎn)帶來(lái)收縮，水泥價(jià)格將達到上半年高點(diǎn)；要點(diǎn)推薦區域龍頭海螺水泥、華新水泥和祁連山。玻璃下游貿易商近期為防止后期價(jià)格上漲及對后期旺季市場(chǎng)的良好預期，提貨數量及速度出現明顯提高，加上區域內行業(yè)會(huì )議召開(kāi)，玻璃價(jià)格本周大漲，我們預計隨著(zhù)旺季來(lái)臨，下半年玻璃價(jià)格穩中有升，龍頭企業(yè)盈利能力維持高位。

　　2、上半年，地產(chǎn)投入資金及銷(xiāo)售數據不斷超預期，去庫存效果明顯，雖然7月份地產(chǎn)數據下滑明顯，我們認為，7月份數據大幅下滑或因有一定的外部因素，例如華東等地歷史高溫及華南持續降雨影響，低庫存周期下，下半年地產(chǎn)投入資金或不悲觀(guān)，隨著(zhù)上半年地產(chǎn)銷(xiāo)售景氣度傳導到地產(chǎn)后周期板塊，消費建材板塊需求支撐明顯，從消費建材主要標的中報數據來(lái)看，上半年產(chǎn)銷(xiāo)數據良好，預計全年業(yè)績(jì)仍將維持高速增長(cháng)，中長(cháng)期來(lái)看，消費建材龍頭市占率提升空間巨大，未來(lái)成長(cháng)性十足。

　　3、主題方面：關(guān)注雄安新區主題和國改主題，預計雄安發(fā)展規劃9月份報送中點(diǎn)審查，催化劑持續不斷釋放，疊加河北省裝配式建筑的推行，后續實(shí)質(zhì)性需求或逐步顯現，要點(diǎn)推薦北新建材。周中，中國聯(lián)通800億“混改”方案引爆市場(chǎng)行情，我們認為，國企改變?yōu)閲抑匾獞鹇裕?6年兩材合并之后，旗下水泥、玻纖、風(fēng)電、石膏板等資源豐富，共15家上市公司，整合預期強烈，要點(diǎn)推薦：中國巨石和中材科技，基本面兼具國改主題。

　　行業(yè)點(diǎn)評

　　水泥止跌回升，迎來(lái)新一輪漲價(jià)期：本周全國水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比開(kāi)始上揚，幅度為0.2％。價(jià)格上漲區域主要是山東和海南，幅度30元/噸；價(jià)格回落地區集中在廣東和廣西，小幅下跌10-15元/噸。8月中下旬，國內水泥市場(chǎng)需求恢復一般，整體發(fā)貨量環(huán)比提升并不明顯，除了浙江和江西以外，其他多數地區仍保持在6-8成水平，主要影響因素除了高溫和間歇性降雨以外，環(huán)保督察對水泥需求影響也較為明顯，如山東、河南、四川和天津等地因環(huán)保督察，工程和攪拌站停工現象普遍，水泥需求減弱。價(jià)格方面，因8月份各地企業(yè)有自律限產(chǎn)或錯峰生產(chǎn)，市場(chǎng)供需關(guān)系維持尚可，價(jià)格保持平穩，8月底或9月初，企業(yè)將推動(dòng)價(jià)格上漲。

　　玻璃價(jià)格繼續上漲，預計后市穩中有升：本周玻璃現貨市場(chǎng)整體走勢可謂“高歌猛進(jìn)”。在上周末行業(yè)會(huì )議精力的影響下，多數地區現貨價(jià)格都有了20-80元左右的上漲。這對于已經(jīng)沉寂多日的現貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑提到了積較的提振作用。貿易商為防止后期價(jià)格再大幅度上漲以及對后期旺季市場(chǎng)的良好預期，提貨數量及速度都出現了明顯的提高。但目前終端需求仍為出現明顯改善，下游消化能力表現一般。加之近期部分地區受到環(huán)保監管的影響，下游企業(yè)開(kāi)工率明顯不足。所以當前多數原片企業(yè)庫存的減少都是轉移到了貿易商手中。若后期下游需求繼續沒(méi)有出現上漲勢頭，行業(yè)會(huì )議所提出了本月價(jià)格上漲10元/重箱的計劃很難實(shí)現。

　　市場(chǎng)面：無(wú)堿紗市場(chǎng)價(jià)格小幅下行，電子紗市場(chǎng)逐步回暖無(wú)堿紗市場(chǎng)：本周無(wú)堿池窯紗整體行情穩中小幅下調，一方面，各企業(yè)間競爭壓力仍存，另一方面，下游續期較去年同期相比略有疲軟，整體出貨雖平穩，但情況一般，導致價(jià)格略有調整。本周主要池窯企業(yè)部分型號無(wú)堿粗紗價(jià)格下調200元/噸左右。預計短期內無(wú)堿池窯紗價(jià)格或維持穩定；無(wú)堿坩堝紗市場(chǎng)貨源仍緊俏，加之上游原料貨源供應相對緊張，部分產(chǎn)品仍斷貨，目前價(jià)格較為平穩，預計后市行情看穩。中堿坩堝紗市場(chǎng)：本周中堿紗市場(chǎng)整體運行平穩。成本面價(jià)格維持穩定，現主流成交價(jià)格在8500-9000元/噸，主要廠(chǎng)家出貨尚可，整體庫存仍處低位。當前環(huán)保承壓非常大，各廠(chǎng)家貨源仍緊俏，中堿坩堝紗市場(chǎng)價(jià)格后市持觀(guān)望。電子紗市場(chǎng)：本周池窯電子紗市場(chǎng)行情呈向好態(tài)勢。近期下游需求略有回暖，價(jià)格暫無(wú)調整跡象，目前G75主流成交價(jià)仍維持在13500-14000元/噸。短期內來(lái)看，電子紗行情暫時(shí)走穩，但不排除后期價(jià)格或存上調預期。