玻璃提價(jià)預期增強預示旺季到達，需求能見(jiàn)度提升促板塊估值切換

2019-08-26 來(lái)源：新興產(chǎn)業(yè)觀(guān)察者

10666

【中玻網(wǎng)】本周重要事件：能源局發(fā)布2019年上半年光伏發(fā)電建設運行情況；國家電投3GW光伏組件集采開(kāi)標；部分光伏玻璃企業(yè)意向調漲9月產(chǎn)品價(jià)格。

　　板塊配置建議：光伏玻璃提價(jià)預期增強預示國內裝機旺季即將正式開(kāi)啟，同時(shí)從現在一直到年底，明年海外市場(chǎng)能見(jiàn)度將逐步提升且存在超預期可能，考慮到Q4國內旺季啟動(dòng)基本為預期內事件，我們認為由明年需求能見(jiàn)度提升和企業(yè)業(yè)績(jì)發(fā)布催化的板塊估值切換將是后續行情的核心推動(dòng)力，維持光伏制造龍頭推薦。電力設備新增建議關(guān)注5G電源相關(guān)UPS/HVDC龍頭。

　　新能源發(fā)電：大型組件集中招標陸續開(kāi)標、光伏玻璃提價(jià)預期增強、組件廠(chǎng)加大原材料備貨力度，各項信號預示Q4國內裝機旺季即將正式開(kāi)啟；關(guān)注明年海外需求能見(jiàn)度逐步提升及企業(yè)三季報對板塊估值切換的持續催化。

???2.jpg

　　由于光伏玻璃新產(chǎn)能釋放較高的可預見(jiàn)性，我們從年中開(kāi)始就反復強調隨下半年國內裝機旺季啟動(dòng)，供需關(guān)系趨緊的玻璃環(huán)節將大概率發(fā)生提價(jià)，本周部分光伏玻璃企業(yè)表示9月訂單價(jià)格意向提漲。

　　實(shí)際上從6月的SNEC展會(huì )開(kāi)始就持續有玻璃將要提價(jià)的呼聲，也確實(shí)有部分小廠(chǎng)小單從7月開(kāi)始就已經(jīng)在以高于市場(chǎng)主流的價(jià)格成交，但由于1）Q2點(diǎn)火的新產(chǎn)新近兩月仍處于產(chǎn)能釋放爬坡期；2）需求端相對較弱；3）龍頭企業(yè)壓價(jià)；市場(chǎng)主流價(jià)格并未成功提漲。但考慮到年內9月之后再無(wú)新大爐窯投產(chǎn)、需求將逐月爬升、以及近期玻璃企業(yè)庫存持續處于低位的現狀，我們認為9月或晚10月光伏玻璃實(shí)現成功提價(jià)將是大概率事件，幅度預計在1~2元/平米。

　　本周?chē)译娡?GW組件集采開(kāi)標，部分企業(yè)報價(jià)偏低引發(fā)一定市場(chǎng)關(guān)注，我們想要再次強調，國電投作為國內乃至大部分國家光伏組件市場(chǎng)的頂端客戶(hù)，其訂單價(jià)格將可視作為同時(shí)期組件成交價(jià)格的“底線(xiàn)”。

　　同時(shí)我們也想提示，年中以來(lái)PERC電池價(jià)格的大幅下跌及向組件價(jià)格的逐步傳導，所帶來(lái)的系統成本自去年531以來(lái)的再一次顯著(zhù)降低，可能令2020年的海外市場(chǎng)需求存在再次超預期的可能。

標簽：產(chǎn)品提價(jià)通知旺季

0條評論

登錄

匿名